Wednesday, 17 October 2012

A Corrida espanhola no EUR/USD. Revisão fundamental em 17/10/2012



ABRA AGORA MESMO A SUA CONTA


Tourada espanhola no EUR/USD


Na terça-feira foi noticiado que em Madrid, ocorrem os preparos para o pedido à Bruxelas sobre atrair ajuda financeira, o que finalmente libera o BCE e regulador para começar a comprar os eurobônus. Se acreditarmos nos insiders, o documento não especifica sobre a abertura de uma linha de crédito pelo ESM, o que deve agradar os políticos em Berlim, onde quase todos os dias declaram sobre a ausência de desejo de quaisquer operações ativas do BCE com relação à dívida espanhola. É provável que o pedido seja anunciado na cúpula de líderes da UE na quinta-feira.

Os últimos dados econômicos também acabaram do lado dos touros europeus. O índice alemão ZEW, refletindo o sentimento econômico na Alemanha, saiu muito melhor do que o esperado. Se no mês anterior foi de -18,2, agora ele subiu para -11,5. Além disso, o balanço de pagamentos subiu para 9,9 bilhões de euros, que é também um sinal positivo para a economia na zona do euro. A inflação em setembro caiu para 2,6%, o que novamente dá ao BCE espaço para as manobras para comprar os eurobônus de países devedores.

No entanto, o principal motor para o crescimento do EUR/USD foi a decisão da agência Moody´s, que deixou a classificação da Espanha no nível de investimento. Se a agência baixasse o rating de crédito em pelo menos uma fase, chegaria ao nível "lixo", o que causaria a venda maciça da dívida espanhola. Por outro lado, a perspectiva ainda é negativa, o que não exclui a possibilidade  de no futuro ocorra a baixa do rating. O que influenciou nos touros europeus foi a noticia de Berlim, onde uma série de políticos importantes amenizou sua posição e tencionam apoiar a proposta espanhola.

Na semana passada, em Madri, houve recusa de enviar o pedido à Bruxelas. A mudança rápida de posição está em muito relacionada com a reunião de Tóquio dos ministros das Finanças do G7 e a sessão do FMI, onde foi reconhecido pela primeira vez que exageraram com os programas de redução de gastos, o que causou uma profunda queda do PIB nos países problemáticos, além do que era esperado no inicio do ano. No entanto, os espanhóis ainda terão de fechar acordos onde terão de especificar os principais parâmetros orçamentários. 

E justamente aqui é que poderão surgir problemas no futuro. No último foi concedido à Espanha duas prorrogações dos prazos de redução do déficit. No entanto, em Madrid não se encaixam, mesmo as metas ajustadas - no final do ano o déficit poderia chegar a 7%,  quando a meta acordada foi de 6,3%. Não está claro o que fará o BCE  caso os espanhóis violem os acordos a serem fechados quanto às metas. Se o regulador anunciar publicamente o fim das compras de Eurobônus da Espanha, então as taxas de juros imediatamente disparam até os céus. 

Испанская коррида на EUR/USD. Фундаментальный обзор на 17.10.2012

Para a quarta-feira estão planejadas algumas estatísticas macroeconômicas importantes, sendo que a noite serão publicados os dados sobre o mercado imobiliário dos EUA. De acordo com o número de licenças de construção emitidas e habitação se espera um ligeiro aumento, mas o mercado global ainda está estagnado. Durante o dia, o crescimento do EUR/USD deverá continuar, uma vez que o cenário de notícias atuais agrada plenamente aos touros, apesar de todos os aspectos negativos. Assim, por enquanto é aberta a compra de curto prazo, já o comércio de maior prazo é melhor deixar de lado.

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